Les traders sont attentifs aux changements de politique monétaire de la Fed.
La Réserve fédérale américaine et de terribles catastrophes sont les deux principales causes de la baisse des taux d’intérêt sur les placements monétaires. La Fed baisse les taux d’intérêt à court terme pour sortir l’économie de la récession. Les catastrophes abaissent les taux d'intérêt à court terme parce que les investisseurs extraient leur argent d'autres investissements, tels que des actions, et le placent dans les placements les plus sûrs qu'ils puissent trouver. Ce sont les investissements les plus courts, qui comprennent les bons du Trésor américain, les certificats de dépôt bancaires et le papier commercial de qualité supérieure.
Considérations
La Federal Reserve Act de 1913 a créé la Banque de réserve fédérale américaine avec pour mandat de "promouvoir efficacement les objectifs d'emploi maximum, de prix stables et de taux d'intérêt modérés à long terme". La banque s’est conformée à ce mandat par le biais de la politique monétaire de la Réserve fédérale et des opérations de marché ouvert de la Réserve fédérale.
Une économie en plein essor tend à accroître l'inflation, car chaque consommateur, chaque banque et chaque entreprise emprunte de l'argent. Plus l'argent emprunté est grand, plus la masse monétaire de la nation augmente. L'inflation survient lorsqu'il y a tellement d'argent disponible dans le système qu'il dépasse l'offre de biens à acheter. Les biens deviennent plus rares que l'argent et les prix montent.
Quand les taux montent
La Fed doit maintenir ses prix stables, elle adopte donc une politique monétaire restrictive. Cela supprime l'argent du système en relevant les taux d'intérêt et en vendant des titres du Trésor sur le marché libre. Il supprime également les fonds du système en augmentant les exigences relatives au montant d’argent que les banques doivent garder en réserve pour couvrir les défauts de paiement résultant de leurs activités de prêt. La Fed augmente ses taux en augmentant le taux d'escompte, c'est-à-dire le taux que les banques paient à leur guichet pour emprunter de l'argent afin de respecter leurs exigences de réserves plus élevées.
Si les banques paient des taux plus élevés pour soutenir leurs prêts, elles répercutent ces augmentations de taux à leurs clients sous forme de taux plus élevés sur les prêts. La hausse des taux d'intérêt sur les prêts, à son tour, ralentit la croissance économique en rendant l'argent plus cher, ce qui limite également la masse monétaire. À mesure que les taux de prêt augmentent, les taux d'intérêt des obligations, des bons et des billets augmentent pour attirer l'argent des investisseurs. C'est à ce moment que votre fonds de marché monétaire paie des taux d'intérêt élevés.
Quand les prix baissent
Lorsque l'économie se refroidit tellement qu'elle commence à tomber en récession, la Fed adopte une politique monétaire expansionniste. Il réduit les taux d’intérêt en abaissant le taux d’actualisation et les réserves obligatoires des banques. Les banques ont maintenant plus d’argent à prêter car elles n’ont pas à garder autant de réserves et elles le prêtent à des taux d’intérêt plus bas. Les consommateurs et les entreprises recommencent à emprunter, ce qui augmente l'offre de monnaie dans le système. Les taux d'intérêt sur toutes les échéances baissent parce qu'il n'est plus si difficile d'attirer l'argent des investisseurs. C'est ce qui se produit lorsque vos taux du marché monétaire baissent.
Temps de crise
Les titres à court terme, ceux dont l’échéance est inférieure à un an, sont appelés marchés monétaires, car c’est là où les consommateurs et les entreprises ont tendance à garder l’argent supplémentaire. Les titres dont la maturité est inférieure ou égale à trois mois sont en fait considérés comme des équivalents de trésorerie car ils sont très liquides et très sûrs en termes de sécurité des investissements.
Cet élément de sécurité est également la raison pour laquelle l'argent investit dans ces titres d'investisseurs en quête de sécurité pour leur argent en temps de crise. Lorsque la Fed adopte une politique monétaire expansionniste, les premiers taux concernés sont les plus courts. Par exemple, entre la Fed et des périodes incertaines, les taux du marché monétaire ont chuté si bas qu’ils étaient presque imperceptibles après la crise du crédit 2008.
