Le premier projet de prospectus d'introduction en bourse utilisé avant que toutes les informations financières soient divulguées est qualifié de «hareng rouge».
Un prospectus pour une offre publique initiale peut être un document accablant, étant donné les centaines de pages de documents qu’il présente habituellement. C'est un document utile, cependant, car il donne un aperçu d'un investissement potentiel qui, très probablement, compte tenu de la tranquillité de la vie de la plupart des sociétés privées, ne vous a guère appris sur le processus de dépôt réglementaire. Un prospectus est organisé de sorte que vous puissiez vous concentrer sur le contenu qui vous convient le mieux, qu'il s'agisse des performances financières menant à la nouvelle émission ou du nombre de personnes employées par la société.
Notions de base
Faites défiler jusqu'à la partie du prospectus qui fournit une introduction à la société. Avant même d’envisager d’investir dans une introduction en bourse, vous devez comprendre les activités de l’entreprise et sa rentabilité, selon l’expert en investissements Warren Buffett.
Regardez en haut du prospectus pour connaître la bourse sur laquelle la société a l'intention d'inscrire ses actions. Vous devriez pouvoir identifier le Nasdaq ou le New York Stock Exchange Euronext. Si vous ne voyez aucune de ces bourses principales, la société pourrait lister ses actions sur le marché Over The Counter Bulletin Board (OTC: BB), qui est un marché moins réglementé.
Localisez la taille de "l'offre proposée", qui décrira le montant d'argent que l'entreprise envisage de collecter. Ces informations doivent figurer dans un graphique encadré dans la partie supérieure du prospectus. Même si vous ne pouvez pas connaître le prix exact par action tout de suite, vous devriez au moins pouvoir comprendre l'ampleur de la transaction.
Risques
Découvrez le paysage concurrentiel de la société dans la section intitulée "Risques". Vous pouvez extraire du document les noms précis des sociétés que le nouveau numéro considère comme une menace.
Comparez la position concurrentielle de la nouvelle émission avec celle de ses rivaux. Il n’est pas rare que les entreprises fournissent des données sur la taille du marché sur lequel elles opèrent et divulguent leur position sur le marché dans un prospectus. Une fois que vous avez appris qui sont les concurrents, recherchez auprès de ces entreprises les leaders du marché.
Recherchez les signaux d'alarme concernant l'entreprise, y compris les problèmes juridiques éventuels de l'entreprise, qui doivent être répertoriés dans la section "Facteurs de risque" du prospectus. La société devrait également donner une idée du fardeau financier que des actions en justice peuvent avoir sur l’entreprise.
BILAN FINANCIER
Afficher les tableaux financiers présentant les performances récentes. Lorsque la société Internet Facebook a déposé son prospectus d'introduction en bourse, les investisseurs potentiels disposaient d'une jauge pour comparer les revenus, car les informations sur les performances financières avaient été divulguées par accident ailleurs, selon un article de 2012 Market Watch. À tout le moins, vous devriez pouvoir voir les revenus générés au cours des dernières années.
Catégorisez les différents canaux commerciaux à partir desquels l'entreprise génère ses revenus. Cette information devrait être clairement énoncée dans le document. Vous devriez être capable d'identifier les sources de la majeure partie des revenus afin de pouvoir reconnaître les activités principales de la société.
Découvrez si l'entreprise est rentable. Cette information devrait être disponible dans le tableau financier et il devrait y avoir des détails du revenu net. Si la société n’a pas encore atteint la rentabilité, il convient de préciser le moment où l’entreprise devrait commencer à générer des bénéfices.
Conseils
- Les derniers détails financiers dans un prospectus d'introduction en bourse ne seront disponibles qu'à la dernière minute. Vérifiez auprès du dépôt réglementaire, également connu sous le nom de déclaration d'enregistrement sur le formulaire S-1, jusqu'à ce que tous les détails de la tarification soient divulgués.
- Les prospectus d’introduction en bourse sont d’abord publiés sur le site Web de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, mais ils devraient éventuellement figurer dans la section consacrée aux relations avec les investisseurs sur le site Web de la société d’introduction en bourse.
Avertissements
- Il peut être difficile pour l’investisseur moyen d’obtenir des actions de PAPE.
- Même si vous effectuez toutes vos recherches et examinez de manière approfondie un prospectus, il existe toujours une possibilité de perte financière lors de l’investissement.
