Les rendements des fonds d’obligations doivent tenir compte des paiements d’intérêts et des variations de la valeur des obligations.
Les fonds d’obligations génèrent des revenus de deux manières: par le paiement d’intérêts sur les obligations et par l’augmentation de la valeur de l’obligation au fil du temps. À mesure que les taux d’intérêt du marché s’ajustent et que la santé financière des sociétés qui émettent les obligations évolue, les investisseurs pourraient être disposés à payer plus que la valeur nominale de l’obligation. Cependant, la valeur de l'obligation pourrait également diminuer si la société émettrice devient instable ou si les taux d'intérêt du marché en vigueur augmentent. Pour calculer le rendement total d'un fonds obligataire, il faut calculer à la fois le rendement du revenu et le rendement du capital.
Divisez les paiements d'intérêts reçus par le placement dans le fonds obligataire pour calculer le revenu. Ce taux ne sera jamais négatif. Par exemple, si le fonds obligataire a un investissement de 100,000 $ et génère un revenu d’intérêts 5,000, divisez 5,000 $ par 100,000 $ pour obtenir un revenu de 0.05 ou un pourcentage de 5.
Divisez la valeur finale du fonds obligataire par la valeur initiale du fonds obligataire et soustrayez 1 du résultat pour obtenir le rendement du capital du fonds obligataire. Ce taux peut être positif ou négatif, selon que la valeur des obligations détenues par le fonds a augmenté ou diminué. Par exemple, si les obligations valent $ 100,000 mais valent maintenant $ 101,000, divisez $ 101,000 par $ 100,000, puis soustrayez 1 pour déterminer si le rendement du capital est 0.01 ou 1 pour cent.
Ajoutez le rendement du revenu au rendement du capital au rendement total du fonds obligataire. Dans cet exemple, ajoutez le rendement en pourcentage du revenu 5 au rendement en capital du pourcentage 1 afin de trouver le rendement total égal à 6.
Pointe
- Le rendement total n'inclut pas le ratio de dépenses. Pour calculer le rendement après les dépenses, soustrayez le ratio des coûts du rendement total. Poursuivant l'exemple, si le fonds obligataire a un rendement total de 6% et un ratio de dépenses de 0.25%, le rendement du fonds obligataire après les dépenses serait de 5.75%.
