Les appels et les options de vente permettent à un opérateur de réaliser rapidement des bénéfices sur les variations de cours des actions.
Les options d'achat vous permettent de tirer profit d'une hausse du cours des actions tout en payant un coût initial relativement faible pour l'achat de contrats d'options d'achat. Toutefois, si le cours de l'action sous-jacente n'augmente pas comme prévu, il est possible de perdre la totalité de l'argent versé pour les options d'achat. La couverture d'un achat d'options d'achat avec certaines options de vente limiterait les pertes potentielles ou bloquerait certains bénéfices si l'action sous-jacente perdait de sa valeur.
Options de base
Un contrat d'option d'achat est défini par l'action sous-jacente, le prix d'exercice de l'option et la date d'expiration. Le prix de levée correspond au cours de l'action auquel l'acheteur d'une option d'achat achètera l'action s'il choisit d'exercer le contrat. Une option d'achat achetée est rentable lorsque le prix de l'action sous-jacente dépasse le prix de levée de plus que le montant payé pour l'option d'achat. Une option de vente change la valeur dans le sens opposé, gagnant de la valeur à mesure que le cours de l'action sous-jacente baisse. Pour tout stock, les contrats d'achat et de vente sont disponibles dans une large gamme de prix d'exercice et de dates d'expiration. Pour chaque dollar de fluctuation du prix de l’action sous-jacente, la valeur d’un contrat d’option change jusqu’à concurrence de 100 $.
Combinaisons d'options
Les traders d'options ont la possibilité d'utiliser des options de vente et d'achat avec des prix d'exercice et des dates d'expiration différents dans de nombreux types de combinaisons. L'achat d'appels pour profiter d'un cours de bourse en hausse s'appelle une stratégie d'achat à long terme. Si un call et un put sont achetés avec le même prix de levée, la stratégie s'appelle un long straddle. Si vous possédez des options d’achat et que vous achetez des options de vente au même prix de levée, vous vous protégerez contre la baisse du cours de l’action et changerez votre stratégie d’un long call en un enjambeur. Une fois que vous avez acheté l'option de vente pour changer le commerce en une position de chevauchement, vos appels seront couverts contre le prix de l'action sous-jacente tombant en dessous du prix de levée.
Considérations de coûts
Acheter des options de vente ajoute un coût important à votre transaction d’options d’achat, augmentant ainsi la valeur de l’action sous-jacente devant changer pour être rentable. Le cours de l'action doit dépasser le prix de levée du prix de l'option d'achat et de l'option de vente pour générer un profit. Les coûts plus élevés réduisent les chances que le commerce se termine par un profit. Pour bénéficier du put acheté, le stock doit être inférieur au prix de levée du même montant - le total des deux primes versées. Si vous pensez qu'un titre sur lequel vous possédez des appels va baisser, il peut être préférable de simplement racheter les appels et d'utiliser l'argent que vous auriez dépensé en achat pour acheter des appels sur un autre titre avec un potentiel de profit supérieur.
Couverture d'un profit
Si vous possédez des options d’achat qui se trouvent dans une position très rentable, vous pouvez couvrir et protéger une partie de ce profit en achetant des options de vente à un prix de levée supérieur au prix de levée des options d’achat. Par exemple, vous possédez des options d’achat avec un prix d’exercice de 25 $ et le stock a été zoomé à 50 $. Cela signifie que chaque contrat d’option d’achat vaut au moins 2,500 $. Vous pouvez acheter des options de vente à un prix d’exercice de 45 et bloquer la plupart des bénéfices. Pour continuer l’exemple, si la vente de grève de 45 coûte 300, vous bloquez le profit sur 2,000 pour un coût de 300. Si le stock baisse, votre couverture mise en place dans un bénéfice 1,700 $. Si le titre monte, vous continuez de gagner 100 $ pour chaque gain de 1 $ du prix de l'action sous-jacente.
