Les contrats à terme avant la mise sur le marché permettent de prédire la tendance à l'ouverture des marchés boursiers
Les foires commerciales tôt le matin signalent souvent le statut des contrats à terme avant leur mise sur le marché. donner une indication de l'ouverture du marché boursier lorsque la négociation commence à 9 h 30 HNE. Les contrats à terme avant la mise sur le marché sont des contrats à terme sur indices boursiers évalués avant le début des opérations boursières du jour. Le contrat à terme généralement cité est lié au S & P; 500, un indice boursier de grandes et moyennes entreprises. Les contrats à terme et les actions sont négociés séparément, mais le prix de l'indice par rapport à la valeur des contrats à terme sur indice donne une forte indication quant à l'action anticipée du marché boursier.
Prix à terme
La valeur du S & P; L'indice 500 est une moyenne pondérée de 500 actions. Un S & P; 500 index future est un contrat qui prédit quelle sera la valeur de l'indice à la date d'expiration du contrat. S & P; 500 contrats à terme expirent trimestriellement - en mars, juin, septembre et décembre. La prochaine date d'expiration est appelée le «mois avant». À un moment donné, le «prix à terme» indiqué sur le S & P; 500 contrat à terme sur indice se réfère au prix anticipé de l'indice à la date d'expiration du mois avant. La valeur d'un S & P; Le contrat à terme sur indice boursier 500, tel que négocié sur le Chicago Mercantile Exchange, est 250 $ fois le prix à terme. Si le prix à terme du S & P; 500 stands à 1 470, le contrat serait évalué à 367 500 $. À la clôture des négociations le jour de l'expiration, le prix final - ou «règlement» - du contrat est exactement égal au cours de clôture de l'indice le jour suivant.
Les spreads
Stocks dans le S & P; 500 échanges tout au long de la journée jusqu'à l'heure de fermeture du marché à 16h00. EST. La valeur de clôture de l'indice est basée sur le commerce final de chaque stock de composants. Une fois définie, la valeur de l'indice ne change pas jusqu'à la réouverture du marché boursier le lendemain matin à 9h30. Le commerce à terme de l'indice CME ferme deux fois au cours d'un cycle de 24 heures. La première fermeture a lieu à 16h15. EST. La différence entre le cours de clôture de l'après-midi à terme et la valeur de l'indice de clôture boursière est appelée «spread». La négociation à terme reprend à 16h45. et continue toute la nuit. La deuxième fermeture a lieu à 9h15 EST. Les contrats à terme reprennent leurs activités 15 minutes plus tard, lorsque les actions recommencent à se négocier.
Juste valeur
Le prix des contrats à terme est basé sur l'offre et la demande actuelles du contrat à terme. Puisque les contrats à terme se poursuivent après la clôture des actions, il n'est pas surprenant que les prix à terme puissent changer constamment tout au long de la nuit à mesure que de nouvelles informations deviennent disponibles. En dehors de ce prix à terme de la seconde à la seconde est la «juste valeur», qui est dérivé d'un calcul complexe qui prend en compte la dernière valeur de clôture de l'indice, les taux d'intérêt et le temps jusqu'à l'expiration du contrat. La juste valeur vous indique la taille théoriquement «correcte» de l'écart et ne change pas jusqu'à ce que le prochain cours de clôture de l'indice devienne disponible.
Indications avant la mise en marché
À titre d'exemple, supposons que le S & P; L'indice 500 a clôturé hier à 1470 et les contrats à terme ont clôturé à 1472, l'écart est donc de +2,00. La lecture de la juste valeur d'aujourd'hui est calculée à +6,00, ce qui implique un prix de règlement final «correct» du contrat du mois de 1476, soit six points de plus que le prix de clôture de l'indice d'hier. Du jour au lendemain, le contrat à terme a grimpé de quatre points supplémentaires à 1476, de sorte qu'il est évalué précisément à la juste valeur et ne donne aucune indication directionnelle concernant les stocks. Maintenant, supposons plutôt que le contrat à terme n'a gagné que deux points du jour au lendemain et se situe à 1474. Même si les contrats à terme sont en hausse par rapport à leur clôture précédente, ils sont en baisse par rapport à la juste valeur. Puisque les contrats à terme sont inférieurs à la juste valeur, l'indication préalable à la mise en marché correspond à une ouverture plus faible des marchés boursiers.
