Votre taux de rendement requis est le rendement que vous prenez en compte pour déterminer si un investissement vaut le risque.
Ce serait bien si chaque investisseur atteint son taux de rendement requis sur ses investissements. En réalité, ce n'est pas le cas. C'est le risque associé à l'investissement. Les investisseurs utilisent le taux de rendement requis pour décider si faire un investissement vaut le risque. Le taux de rendement attendu est déterminé en identifiant chaque taux de rendement possible et en attribuant une probabilité respective à chacun.
Taux de rendement requis
Le taux de rendement requis est subjectif et varie d'un investisseur à l'autre. Le taux de rendement requis est le rendement que vous désirez sur un investissement avant d'y couler votre argent. Par exemple, sur un stock de technologie, vous définissez un taux de rendement requis de 15%. Un autre investisseur dans le même stock peut définir un taux de rendement requis de 10%. Votre taux de rendement requis détermine si vous devriez investir dans le stock ou chercher un investissement alternatif. Si vous croyez que l'investissement est trop risqué, vous pouvez investir dans une autre action ayant une meilleure chance d'obtenir le rendement de votre placement, comme une société de services publics.
Taux de rendement prévu
Le taux de rendement prévu divers résultats de rendement qu'un investissement peut produire. La distribution de probabilité varie en fonction de l'investisseur. Par exemple, si vous possédez un stock et vous vous attendez à une probabilité de 20% de retour du stock de 30%, une chance de retour de 12% et une chance de retour de 10%, le taux de rendement attendu est de 20% Pourcentage x 30%) + (50% x 12%) + (30% x 10%) pour un résultat de 16%
Risque systématique et non systématique
Essentiellement, le taux de rendement attendu et le taux de rendement requis sont à la fois sur le risque. Chaque action ou investissement a son propre ensemble de risques uniques, sans compter le risque de marché généralisé tel qu'un ralentissement économique et d'autres variables macroéconomiques. La théorie du portefeuille aime classer le risque en deux catégories: le risque systématique et le risque non systématique. Le risque systématique affecte tous les investissements car il s'agit d'un risque de marché. Le risque non systématique est spécifique à l'investissement. Un exemple de risque non systématique est la possibilité que la direction prenne une mauvaise décision affectant négativement le cours de l'action de la société
Bêta
La bêta est la mesure de la volatilité ou du risque systématique d'une action par rapport à l'ensemble du marché. Le calcul de bêta implique une analyse de régression. Vous n'aurez pas besoin d'effectuer une analyse de régression, mais vous devez savoir ce que cela signifie. Un bêta de 1 signifie qu'un stock est exactement aussi risqué que le marché. Par exemple, si le S & P; 500 fournit un rendement de 12 pour cent, un stock avec un bêta de 1 renvoie 12 pour cent aux investisseurs. Un stock avec un bêta de 2 signifie qu'il est deux fois plus risqué que le marché. Le bêta constitue la base de la construction d'un portefeuille d'investissement dans le but de diversifier les risques. L'idée est de combiner des actions avec des bêtas contrebalancés pour diversifier le risque autant que possible.
Utiliser la bêta pour calculer le rendement attendu
Les investisseurs utilisent la bêta pour calculer le rendement attendu d'une action en utilisant le modèle d'évaluation des actifs. Essentiellement, le CAPM indique que le rendement d'une action est fonction d'un taux de rendement sans risque plus son bêta multiplié par le rendement prévu du marché moins le taux sans risque. Le taux de rendement sans risque est le rendement que vous recevez sur un investissement sûr tel qu'un projet de loi américain sur le Trésor. Avec un taux sans risque de 3,5%, un bêta d'actions de 1,6 et un rendement attendu de 15%, le rendement attendu du stock est de 3,5% + 1,6 x (15% - 3,5%) ou 21,9%.
