Une dépréciation des stocks peut avoir un impact négatif sur le cours de l'action.
Les investisseurs vigilants sont toujours à la recherche d'une société "manigances financières", ou la manipulation des gains pour rendre les choses plus belles que la performance réelle. Parce que les stocks ont un effet sur les bénéfices, l'ajustement des stocks est un domaine sur lequel les analystes financiers se tournent pour des signes de manipulation des bénéfices. Si tel est le cas, la société subit une baisse de son cours de bourse. De l'avis des investisseurs, on ne peut plus faire confiance à la direction de l'entreprise
Impact de l'inventaire sur la rentabilité
L'inventaire est ce qu'une entreprise peut vendre. Par conséquent, l'évaluation des stocks est primordiale pour les entreprises. Sur le compte de résultat d'une société, le poste "coût des marchandises vendues" contient le montant des stocks qu'une société a vendus au cours de la période. La formule pour COGS est l'inventaire initial plus les nouveaux achats d'inventaire moins l'inventaire final. La société déduit COGS des ventes pour déterminer son bénéfice brut. Après prise en compte de son bénéfice de croissance, la société soustrait toutes les autres charges d'exploitation pour calculer le résultat net. Si une entreprise surestime COGS, cela se traduit par un revenu net inférieur. D'un autre côté, si une entreprise sous-estime le COGS, les bénéfices sont tous plus élevés, toutes choses étant égales par ailleurs.
Évaluation des stocks
Une entreprise peut évaluer son stock selon plusieurs méthodes. Les deux méthodes les plus populaires sont «dernier entré, premier sorti» et «premier entré, premier sorti». Le LIFO suppose que les nouveaux achats de stocks sont les premiers à vendre plutôt que les stocks plus anciens. FIFO suppose que les premiers achats d'inventaire se vendent en premier. En période de hausse des prix, le LIFO produit une valeur plus précise pour le CMV, mais une image irréaliste de la fin des stocks au bilan, car les stocks plus anciens peuvent être obsolètes. Des COGS plus élevés sous LIFO se traduisent par un revenu net inférieur. En revanche, le FIFO produit un COGS inférieur et un revenu net plus élevé. Au bilan, le FIFO produit une valeur plus précise pour les stocks de fin.
Ajustements des stocks
Lorsqu'une entreprise choisit une méthode d'évaluation des stocks à des fins comptables, comme FIFO, il est rare qu'elle passe à LIFO dans un autre période. Cependant, il y a une exception. Les règles fiscales permettent à une société d'utiliser la comptabilité FIFO pour déclarer ses résultats financiers, mais d'utiliser le LIFO à des fins fiscales afin de réduire l'impôt à payer. Rappelez-vous, FIFO produit un revenu net plus élevé. Si une entreprise utilise FIFO, elle doit déclarer une réserve LIFO, qui est essentiellement la différence entre les méthodes LIFO et FIFO. Il y a des ajustements légitimes qu'une entreprise devrait faire si elle découvre une erreur de comptabilité d'inventaire. Selon la nature de l'erreur, cela peut avoir une incidence importante sur le bénéfice net. Dans un tel cas, l'entreprise doit retraiter ses résultats financiers
Stocks et cours
Le résultat net est une considération importante pour la manière dont les investisseurs valorisent les entreprises. Parce que les stocks ont un impact sur la rentabilité, les investisseurs regardent les changements ou les ajustements apportés aux stocks et le raisonnement de l'entreprise qui les sous-tend. S'il s'agit d'une erreur légitime, les investisseurs ne peuvent pas punir l'entreprise en vendant ses actions. Cependant, même un ajustement de stock légitime peut susciter la colère des investisseurs qui pourraient vider les actions en raison du manque de confiance dans la gestion. En outre, les investisseurs peuvent vendre les actions s'ils pensent que les stocks de la société sont obsolètes. Les analystes financiers aiment comparer les méthodes comptables d'une entreprise avec celles de ses pairs. Si toutes les entreprises du secteur utilisent le LIFO pour rendre compte des résultats et qu'une entreprise utilise le FIFO, cela peut indiquer que la direction ne suit pas les pratiques du secteur, ce qui peut être une raison suffisante pour dévaluer le stock
Case Study: Blockbuster Inc.
Pendant des années, Blockbuster a exploité une chaîne de magasins vidéo dans tout le pays. Cependant, avec la popularité croissante des DVD, Blockbuster a découvert que son immense inventaire de bandes vidéo devenait rapidement inutile. La société a dû prendre plusieurs dépréciations de sa bibliothèque de vidéos sur plusieurs années. C'est le prix des actions qui en a souffert. Par exemple, en septembre 2001, Blockbuster a annoncé une charge de 400 millions de dollars pour radier son inventaire de bandes vidéo. Le cours de l'action de la société a chuté de 8,2% le jour de l'annonce. En septembre 2010, Blockbuster a déposé une demande de protection de faillite en vertu du chapitre 11 afin de réorganiser ses activités sous la pression concurrentielle de Netflix Inc., le service de location de vidéos en ligne et de DVD par la poste.
